市場環境

首先，你地要有心理準備，今日打既blog會係我開blog以來，最長既一篇，放最多link既一篇，所以係呢度建議你地先去煮個麵，返轉頭再睇過，但千祈唔好諗住分開睇，因為你會再唔記得之前睇過d咩，亦會引致你地再睇唔明講d咩。

美國未能與三大車廠達成協議，呢個消息，本人相信會有很多人感到失望。

係未解釋之前，先講下兩個思想先，第一個係社會主義，另一個係資本主義。

社會主義，比較典型既例子會係我地既祖國，即係中華人民共和國。而家係金融海嘯既情況底下，我地都會聽到好多新聞，例如，中國政府提出四萬億人民幣振興經濟的方案，中央銀行大幅減息108點，向東航及國航分別注資30億人民幣，大力增加60億人民幣購買農具補貼等等。

資本主義，比較典型既例子會係美國。佢係金融海嘯既源頭，我地近排都聽到好多關於美國既經濟新聞，例如華府向某某保險公司提供借貸，聯邦銀行購買某某銀行既優先股，美國政府提出7000億美元救市方案，美國某某企業更換管理層等等。

就係係咁唔同既文化背景之下，兩地央行都會作出唔同既考慮，亦有唔同既決定。

係中國提出四萬億方案之前，全中國人民都萬眾期待呢個政策出台，但反而係美國未提出7000億方案之前，情況就有唔同啦，有市民或者議員，佢地反而會諗，企業出事，係咪應該用公帑來救佢地。

就因為呢個問題，又要講多一樣野，就係國企同私企。

中國尚未開放改革之前，大多數經濟活動都是由政府策劃的，例如生產甚麼、生產幾多，或者是為誰生產等，大多是由政府設計及決定的，而呢樣野就係計劃經濟既特色，但美國的情況就唔同啦，佢地主張市場經濟，即係所有經濟活動都是由市場決定，例如商品種類，商品價格，或者係生產規模等；就係呢兩個咁極端既思想之下，就出現左中國國內多國企，而美國國內多私企既情況。

現今全球正爆發金融危機，令到美國政府迫於無奈地出手出資拯救出現問題的企業，美國政府透過購買企業的股票，提供緊急借貸，或者撤換企業管理層來加大對企業的規管力道，監管範圍，就係咁樣，令到美國國內多左好多國企，咁樣實在有遺美國本身信奉既市場經濟主義，相反，現今中國的情況亦不遑多讓，自從中國開放改革，加入世貿之後，中國國內亦都多左好多私企，中國透過將企業上市，鼓勵市民自組公司，令中國境內私企的數目大幅上升，咁樣亦都同佢本身使用計劃經濟主義既原則有所唔同。

就係係咁樣既情況，呢個世界就會梗加有混合經濟既思想，即係一方面有計劃經濟既特色，另一方面又有市場經濟既特色，好簡單既解釋，係一個經濟體系裡面同時存在國企和私企，而生產咩商品，生產幾多，係咩價格底下買賣，同賣比邊個呢類問題，係同時由政府和市場共同決定。

再講返中國開放改革既情況，中國透過改善法律制度，例如改善合同法，加強保護版權、商品標籤、專利權等知識產權，來吸引外國資金直接投資，呢個國外資金直接投資即係外國企業或者外國政府和外國人，他們將資金直接在中國開設生產線或者銷售公司，或者透過收購合併既方法來投資， 就係係咁樣既情況底下，中國的外匯儲備，自改革開放以來大幅度地增加。

講起外匯儲備，首先要講三個市場，第一個係外匯市場，第二個係貨幣市場，第三個係資本市場。外匯市場係比國家或者企業，甚致乎投資投機者進行買賣既環境，佢地會係外匯市場以相方定明既價格，定明既時間來買或賣定明數量既不同既貨幣，當中一個好重要既決定因素就係外匯交換比率，而影響呢個外匯交換比率既因素亦不外乎供應需求、通脹通縮、利率升降，亦都會因為市場心理狀態而改變架，就因為咁，各個國家都會為當地既外匯交換比率設立左一d外匯管理機制，就好似浮動匯率制、固定匯率制、聯繫匯率制。

講返中國同美國，中國所採用的外匯管理機制係採用有限制浮動匯率制，即係在限制範圍內讓匯率自由浮動，而美國就採用單獨浮動匯率制，即係指美金不與其它任何貨幣固定匯率，其匯率根據市場外匯供求關系來決定。好明顯，中國而家所採用的匯率制度仍然會受到中央政府的影響而有所改變，但係美國就唔同啦，佢仍然好專重呢個自由既市場機制，佢仍然覺得投資投機，或者對美金有使用需求者，會好明白呢個機制既運作。

講完外匯市場，跟著就講下貨幣市場，貨幣提供者的角色一般都會係中央銀行或者地區銀行等，佢地大多會提供存款、提款、貸款和融資服務，如果企業，市民甚致政府有財務上的需要，佢地可到該貨幣提供機構開設戶口便可得到相關服務，而國際貨幣基金會或者世界銀行係當中既俵俵者。

我地成日都會聽到一d有關貨幣既新聞，會係M1、M2同M3，M1指市民持有的法定貨幣(包括紙幣及硬幣)與銀行客戶的活期存款，M2指貨幣供應M1所包括的項目，再加上銀行客戶的儲蓄及定期存款，以及由銀行發行並由非銀行持有的可轉讓存款證，而M3係指貨幣供應M2所包括的項目，再加上有限制牌照銀行及接受存款公司的客戶存款，以及由這兩類機構發行並由非銀行持有的可轉讓存款證。

而家美國既情況係減息減到近乎零，佢係要採取量化寛鬆既貨幣政策來刺激經濟，即係意味著佢會開動佢國家果部印銀紙機，透過大量增加貨幣供應去刺激經濟，呢個方法無疑係可以令市場有大量貨幣供應，但同時係會令美金價值下跌，同會引致通貨膨漲既問題。中國既情況就有d唔同，中國亦都宣佈左希望2009年增加貨幣供應17%，但佢只係為左應付人民對人民幣既需求上升，而增加貨幣增應。

然之後我地再講下資本市場，資本市場一般都會劃分為股權資本或者債務資本，股權資本係指公司透過發行股票，向公眾或者有意投資該公司的人士收集資金，而債務資本係指公司透過發行債券，向債券持有人籌集資本，兩者最基本既分別係，股票持有人對公司有擁有權，有權分享公司既利潤，而債券持有人只係可以獲得合約訂明既利息，冇任何投票權既。

而家美國既情況係美國政府不斷買入公司股票，或者係買入公司債券，不斷向市場注入資金，令市場有大量政府既錢係度流動，咁樣係想改善美國既經濟環境，令市民繼續有工返，但中國就唔同啦，佢不斷咁將國家既公司上市，不斷咁抽走市場上的資金，目的係唔想經濟過熱，同埋想開放市場，令市場更加有彈性。